继6月6日宣布向世茂地产以8.39亿元出售两个地产项目股权后，华南老牌地产公司粤泰股份（600393）6月10日公告宣布，双方的合作进一步升级，共同签署了《世茂粤泰合作项目协议书》。
上述协议约定，粤泰股份以63.97亿的总价，将包括上述两项目在内的合计5个项目股权转让给世茂地产及其下属企业，由世茂方全程操盘开发运营目标地块。
转让5个项目股权
公告显示，具体转让标的分别为：广州嘉盛项目24.99亿元、广州天鹅湾二期项目27.8亿元、淮南恒升天鹅湾置业有限公司(下称“恒升天鹅湾”)80%股权7.58亿元、淮南粤泰天鹅湾置业有限公司(下称“粤泰天鹅湾”)20%股权8063万元、深圳市中浩丰投资发展有限公司(下称“中浩丰公司”)20%的股权2.79亿元。
此外，双方还同意暂时预留合计14.12亿元，用于支付相关未付的工程款、税费、目标项目已收房款意向金等。除上述款项外，世茂方实际支付的合作对价为49.85亿元。上述合作项目中，粤泰股份还可以按照剩余持股比例进行利润分配。
据介绍，上述世茂方均隶属于世茂房地产(00813.HK)。根据世茂房地产已披露的定期报告，截至2018年12月31日，世茂房地产总资产3775.97亿元，归母净资产592.34亿元，2018年度实现营业收入855.13亿元，净利润88.35亿元。
本次交易完成后，粤泰天鹅湾、中浩丰公司继续纳入公司合并报表，恒升天鹅湾不再纳入公司合并报表，成为公司参股公司。
根据粤泰股份测算，转让广州嘉盛项目将预计能实现归母净利润4.26亿元—5.11亿元，转让广州天鹅湾二期项目预计能实现归母净利润1.32亿元—1.58亿元，转让恒升天鹅湾将预计增加公司归母净利润约1738.44万元。
流动性风险大幅缓解
对于本次合作发生的背景，粤泰股份表示，公司自2018年以来，由于受到多方面因素的影响，导致公司现金流动性愈发紧张，从而导致公司出现流动性风险。截至目前，公司存在的借款逾期风险并未消除，本次与世茂方的全面合作，有利于缓解公司流动性紧张，帮助化解公司的逾期借款风险。
在2018年年报中，粤泰股份也指出，自2018年以来，由于受到国家对房地产调控政策及“去杠杆”政策的影响，公司直接融资及房地产项目融资的渠道逐渐受阻。同时由于部分城市限价政策的影响，影响了公司项目的开发及销售进度，因此导致公司自2018年开始出现流动性风险。公司将结合债务、经营情况，与相关金融机构和债权人协商沟通，积极稳妥对公司债务进行重组，或择机以项目整体出售或其他方式以补充公司的流动性，以保证公司持续经营能力。
2018年年报显示，当期粤泰股份资产负债率达67.67%，负债总额为134.52亿元，流动负债114.72亿元，公司有息负债超过80亿元。
粤泰股份董事长杨树坪在接受证券时报记者采访时表示，公司通过本次与世茂地产的合作将收回近50亿元的现金，不仅完全化解了公司的逾期借款风险，还有部分剩余资金能够对公司的流动性提供支持，有息负债将大幅减少，大大减轻了公司负债经营的压力。
杨树坪还指出，本次交易并不意味着公司将主要资产全部“卖给”了世茂地产，双方主要是合作关系，利用世茂方面的品牌优势互利共赢。在通过本次合作将公司短期经营困难解决后，公司将“重新起步”。未来的经营策略上，公司将不再和规模较大的同行正面竞争，而是部分特定细分领域聚焦转型。
转型健康养老地产
杨树坪所说的转型，其实在粤泰股份过往的动作中已有体现。
早在2016年年底，粤泰股份就公告宣布拟投资5亿元设立全资子公司粤泰医疗健康发展有限公司。公司将以“粤泰健康”为平台，以健康养生产业为主要发展方向，从综合及专科医院、健康管理、大健康生态养生公园三个板块来布局健康医疗业务。据中国健康养老地产服务联盟jkyldc公号编辑了解，这是继 又一地产公司更名 决心去地产 瞄准大健康 之后，又一家转型康养地产的房企。
此外，在2017年，公司完成收购广东康正天伦(粤沛)医疗投资有限公司股权，布局“大健康”板块，积极开拓高端康护医疗机构项目，并与广东省第二人民医院成立国际医学（000516）中心项目，引入“省二院”生殖医学及生殖力保护中心，开设医疗美容、生殖健康等项目，该项目在2018年正式运营。在2018年年内，国际医学中心还取得了《医疗机构执业许可证》、《母婴保健技术许可证》、《产科接种门诊证》等资质。
在2018年年报中，公司表示，将坚持拓展多元化发展的道路，通过子公司粤泰健康全力打造“粵泰健康高端医疗护理服务平台”，不断整合强有力的健康产业资源，并将其作为企业创新升级的重要领域进行培育。通过业务多元化规避未来住宅市场利润持续摊薄的风险，挖掘未来新利润增长点。
对于公司的转型，杨树坪将其比作“船小好调头”。“转型也不意味着要完全抛开房地产行业，虽然今后我们不再会与房地产巨头们‘硬碰硬’地直接竞争，但我们选择在健康养老地产这个特定领域精耕细作，结合我们过去多年在房地产行业的积累，做我们熟悉的事情。”
杨树坪认为，随着国内老龄化程度的加深，老百姓对健康长寿的需求越来越明显，这也将逐渐培养起一个空间巨大的健康养老产业，而粤泰健康的发展思路也植根于此。
据介绍，公司与广东省第二人民医院合作的国际医学中心项目是一家集医疗、健康管理、科研、保健、康复、教育于一体、按照国际化标准建立的综合性涉外医疗机构，也是广东省卫计委批准成立的省内第一家国际医学中心。该项目分三期建设：第一期为国际医学中心项目，第二期为大健康管理平台，第三期为慢病管理中心以及医养结合中心。
杨树坪表示，国际医学中心项目是粤泰在大健康领域发展的第一步，公司还与多家医疗机构签署了战略合作协议，未来将在医护人才培养、高新技术的医疗应用、医疗资源共享等方面开展深度合作。
除此之外，2018年4月，粤泰股份还与郴州市展开深度合作交流，郴州市市委副书记、市长刘志仁与杨树坪就加强特色小镇建设、文旅产业发展、棚户区改造等方面的合作进行了广泛的交流和探讨。
据了解，粤泰股份在郴州市主要有三大重点项目，分别为仙岭湖温泉小镇、小埠运动特色小镇以及粤泰.华泰城，三大项目分别占地14430亩、9225亩和660亩，这三个项目也都聚焦在健康养老地产的方向。
